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Archivio di elaborati di opinione a cura degli esperti di Assoholding, pubblicati dalla redazione Sole 24 Ore – Radiocor e divulgati anche da Borsa Italiana.

ASSOHOLDING: DECANALIZZARE IL FLUSSO DALLE BANCHE – PAROLA AL MERCATO –

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di Gaetano De Vito * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 26 gen - L'iniezione di valuta attraverso il Quantitative easing (Qe) avrà sicuramente effetti positivi. Tuttavia maggiori certezze potranno arrivare solo se gli Stati saranno in grado di dare una forte spinta alle riforme. Su questo fronte sono due le questioni fondamentali. La prima riguarda l'utilizzo del sistema bancario per decanalizzare i flussi di denaro che lo attraversano. Con il Qe il nostro sistema bancocentrico rischia di accentuarsi e solo la lungimiranza di alcuni banchieri potrebbe far in modo di attenuarlo promuovendo e intermediando la raccolta diretta delle imprese attraverso azioni e bond. In particolare, per questi ultimi, si dovrebbe aprire al mercato retail dei mini bond come avviene in Germania. La seconda questione riguarderebbe invece una decisiva spinta alla attività di ricerca e sviluppo nelle aziende. Le agevolazioni fiscali concesse nel nostro paese attraverso la detassazione delle spese di R&S e il 'patent box' sono certamente viste con favore. Tuttavia aprire una finestra di un credito d'imposta fino al 90% delle spese di R&S per i prossimi tre anni, anche collegata ad emissioni di mini project bond, potrebbe incrementare decisamente gli investimenti soprattutto nelle Pmi dove il capitale di sviluppo proveniente dall'autofinanziamento fiscale spesso rappresenta l'unica via di crescita. Il problema di risorse non ci sarebbe. Basterebbe ancorarle al recupero dell'evasione sopra i 3,5 miliardi di euro stimati dal governo in sede di legge di Stabilità * Presidente Assohoding "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non possono in alcun caso essere considerate una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla società a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore. L'agenzia di stampa Il Sole 24 Ore Radiocor declina ogni responsabilità in ordine alla veridicità, accuratezza e completezza di tali analisi e invita quindi gli utenti a prendere atto con attenzione e la dovuta diligenza di quanto sopra dichiarato e rappresentato dalla società".