EXECUTIVE MASTER

Lezione 1.1
Fondamenti delle Holding e Vantaggi Strategici
Quando: giovedì 3 aprile dalle 14:00 alle 17:00

• Definizione, scopi e tipologie di holding
• Vantaggi strategici delle holding
• Ottimizzazione fiscale e finanziaria
• Attività di direzione e coordinamento
• Efficienza nel passaggio generazionale
• Holding in contesti familiari vs. contesti industriali

Lezione 1.2 – Modalità di Costituzione e Strutture Ottimali
Quando: giovedì 10 aprile dalle 10:00 alle 13:00

• Modalità di costituzione
• Conferimento di partecipazioni
• Conferimento d’azienda
• Scissione, anche tramite scorporo
• Holding società semplice
• Trust “super holding”
• Rapporti tra soci e gestione del trasferimento generazionale
• Linee guida per scegliere la struttura migliore

Lezione 1.3 – Adempimenti Iniziali e Gestione Operativa della Holding
Quando: venerdì 11 aprile dalle 10:00 alle 13:00

• Iscrizioni e comunicazioni obbligatorie (Anagrafe Tributaria, FATCA, CRS) 
• La definizione di holding ai fini CRS 
• Bilancio ordinario e consolidato 
• I regimi agevolativi delle holding (consolidato nazionale, IVA di Gruppo, Liquidazione IVA di Gruppo) 
• Bilancio abbreviato e bilancio delle “micro-imprese” 
• Obbligo di nomina dell’Organo di controllo e/o del revisore legale 

Lezione 1.4 – Fiscalità delle Holding e Compliance Fiscale
Quando: venerdì 11 aprile dalle 14:00 alle 17:00

• Test di prevalenza ex art. 162-bis TUIR 
• Imposizione IRES e IRAP: determinazione della base imponibile e del valore della produzione 
• Società di comodo: cause di disapplicazione e recenti modifiche normative 
• Rischi fiscali e come evitarli (abuso del diritto, residenza fiscale) 
• Soggettività IVA, diritto alla detrazione e contabilità separata 

 Lezione 2.1 - Oltre l'impresa: l'universo delle famiglie imprenditoriali -  Docenti: Gaetano De Vito, Lorenzo Echeoni, Alfredo De Massis, Cristina Bettinelli, Olivia Mathijsen, Elisa Nisti
Quando: giovedì 15 maggio dalle 14:15 alle 18:15

• Introduzione - Lorenzo Echeoni, Gaetano De Vito

a) Obiettivi e metodologia del programma
b) Dal Purpose al capitale simbolico e semantico: l’azienda di famiglia, come azienda value driven
c) Governance sostenibile come arte della continuità

• Il ruolo del family business nell’economia italiana - Alfredo De Massis

a) Incidenza del family business sul tessuto imprenditoriale italiano
b) La Teoria della Galassia della Famiglia Imprenditoriale: un ecosistema interconnesso
c) Il ciclo di vita dell'impresa familiare e i suoi impatti sulla governance
d) Valori, cultura e visione transgenerazionale

• Dinamiche chiave nei sistemi familiari imprenditoriali - Elisa Nisti

a) Intersezioni e tensioni tra famiglia, patrimonio e impresa
b) Le nuove generazioni: ruolo, formazione e passaggi di testimone
c) Gestione dei conflitti: cause tipiche, strumenti di prevenzione
d) Gestione dei rischi aziendali, patrimoniali e familiari

• Strutture di Governance: dal controllo alla coesione - Cristina Bettinelli

a) Governance d'impresa: CdA, comitati, ruoli e consiglieri indipendenti
b) Governance proprietaria: modelli, accordi di coesione e protezione del capitale
c) Governance famigliare: Family Constitution, Family Council, Steering Committee
d) Il contributo della governance alla crescita sostenibile dell'impresa

• Lineamenti di Governance Sostenibile - Gaetano De Vito

Workshop: Case History: Elementi chiave per una Family Constitution e distribuzione del toolkit autodiagnosi su passaggio generazionale

Lezione 2.2 - Succedere senza sostituire: leadership, valori e visione - Docenti: Lorenzo Echeoni, Attilio Di Scala, Olivia Mathijsen, Vincenzo Manfredi
Quando: venerdì 23 maggio dalle 9:30 alle 13:00

• Successione e continuità: oltre il passaggio del testimone - Lorenzo Echeoni

a) La successione come rigenerazione dell'impresa familiare
b) L'identità dell'impresa familiare tra memoria e visione futura
c) La dimensione generativa della leadership

• La successione manageriale: strategie e modelli - Attilio Di Scala

a) Roadmap del processo successorio: quando e come iniziare
b) Selezione e preparazione degli eredi: formazione e affiancamento
c) L'ingresso dei non-family manager: criteri e ruoli
d) Temporary Management e Advisory Board nella successione

• Educare alla leadership: next generation - Olivia Mathijsen

a) Costruzione del family talent pipeline: formazione e scouting interno
b) Coaching, mentorship e supporto alla crescita dei successori
c) Il senso di "meritare" l'impresa: tra eredità e legittimazione

• Il ruolo dei valori e la cultura d'impresa - Vincenzo Manfredi

a) Valori fondativi: come si tramandano e si rinnovano
b) La cultura familiare come asset strategico
c) Come trasformare i valori in strumenti manageriali
d) Storytelling intergenerazionale: la narrazione come veicolo di identità

Lezione 2.3 – Il passaggio generazionale come arte della continuità - Docenti: Gaetano De Vito, Attilio di Scala, Thomas Tassani, Francesca Lupoi, Lucia Frascarelli, Antonio Sibilia, Gian Vittorio Cafagno
Quando: martedì 27 maggio dalle 14:00 alle 18:30

• Il passaggio generazionale come processo sistemico - Attilio di Scala

a) Trasferimento di ricchezza, di controllo e di visione
b) I tre livelli della transizione: ownership, governance e management
c) L'errore di considerarlo un evento "notarile"
d) Il ruolo delle emozioni e delle dinamiche familiari
e) Interdisciplinarità tra notaio, commercialista, avvocato e consulente

• Veicoli societari e istituti giuridici - Antonio Sibilia, Francesca Lupoi, Lucia Frascarelli

a) Trust familiari: tipologie, vantaggi e criticità
b) Holding di famiglia: strutturazione e governance
c) Società semplici: utilizzo strategico e limiti
d) Fiduciarie: ruolo e utilizzo nella pianificazione patrimoniale
e) Fondi patrimoniali e vincoli di destinazione

• Pianificazione patrimoniale: protezione e continuità - Gaetano De Vito, Antonio Sibilia

a) Strategie di protezione del patrimonio familiare
b) Passaggio generazionale nei patrimoni immobiliari
c) Internazionalizzazione dei patrimoni: implicazioni legali e fiscali
d) Gestione dei beni di lusso e degli asset alternativi

• Strumenti giuridici per la trasmissione del controllo - Gian Vittorio Cafagno

a) Patti di famiglia: evoluzioni normative, benefici e limiti
b) Successione legittima, testamentaria e contrattuale
c) Donazioni e strumenti di anticipazione ereditaria
d) Clausole statutarie e patti parasociali a presidio dell'unità familiare

• Strumenti fiscali per l'efficienza della transizione - Gaetano De Vito, Thomas Tassani, Antonio Sibilia

a) Novità normative 2024-2025 e loro impatti sulla pianificazione
b) Regimi agevolati per il trasferimento d'azienda (art. 3, comma 4-ter, TUS)
c) Orientamenti dell'amministrazione finanziaria e della giurisprudenza
d) Tassazione delle donazioni e delle successioni in Italia e in Europa
e) Fiscalità di Trust & Holding
f) Pianificazione fiscale in caso di exit, cessione o M&A

Lezione 2.4 - Capitale, visione, eredità - Docenti: Vanina Gerardi, Barbara Cortese, Stefano Loconte, Antonio Sibilia, Francesco Rampone, Paolo Giolito
Quando: venerdì 30 maggio dalle 14:15 alle 18:45

• Patrimonio immateriale e profili successori - Francesco Rampone, Stefano Loconte

a) Panoramica delle implicazioni giuridiche
b) Successione mortis causa ed estinzione societaria
c) Holding e rapporti infragruppo
d) Antiriciclaggio e tracciabilità 
e) Regime di comunione volontaria e involontaria
f) Casi giudiziari
g) Gestione dei beni di lusso e degli asset alternativi

• Il significato strategico del Wealth Management - Barbara Cortese

a) Il patrimonio come responsabilità generativa: visione olistica
b) Integrazione tra obiettivi imprenditoriali, personali e valoriali
c) Il processo di Wealth Management: fasi operative
d) Analisi del profilo patrimoniale familiare

• Asset Allocation: principi, strumenti e strategie - Paolo Giolito

a) Costruzione del portafoglio: approccio per obiettivi e rischio
b) Asset class tradizionali: azioni, obbligazioni, real estate, liquidità
c) Asset alternativi: private equity, venture capital, arte, impact investing
d) Strategie core-satellite e bilanciate per le famiglie imprenditoriali

• Gestione della liquidità e servizi evoluti - Vanina Gerardi

a) Il ruolo strategico della liquidità nella holding
b) Gestione della tesoreria, cash pooling e servizi multi-banca
c) Private banking per famiglie imprenditoriali
d) Soluzioni assicurative per successioni e continuità aziendale

• Filantropia strategica e impact investing - Stefano Loconte

a) La filantropia come espressione dei valori familiari
b) Strutture filantropiche: fondazioni di famiglia, trust caritatevoli, fondi
c) Governance delle iniziative filantropiche familiari
d) Impact investing: investire per il ritorno sociale e ambientale
e) Coinvolgimento delle nuove generazioni nella filantropia familiare

• Wealth & Values: allineare capitale, cultura e legacy - Vanina Gerardi, Barbara Cortese, Stefano Loconte

a) Come integrare valori familiari nella strategia patrimoniale
b) Simulazione e Case Study di asset allocation per profili familiari

Lezione 2.5 – Dalla teoria alla pratica: valutare e decidere nei passaggi generazionali - Docenti: Gaetano De Vito, Luigi Morra, Antonio Sibilia, Elisa Nisti, Fabrizio Vedana
Quando: venerdì 6 giugno dalle 14:30 alle 17:30

• Metodologie di valutazione aziendale per il passaggio generazionale

a) Approcci alla valutazione d'azienda nel contesto familiare
b) Specificità valutative delle imprese familiari
c) Premi e sconti: il family factor nella valorizzazione
d) Aspetti critici: valutazione del capitale reputazionale e intangible assets
e) Contingent valuation e accordi di valorizzazione progressiva

• Casi studio di passaggi generazionali :

a) Caso 1: Piccola impresa familiare tradizionale
b) Caso 2: Media impresa familiare con innovazione tecnologica
c) Caso 3: Grande impresa familiare quotata

Tavola rotonda conclusiva e Q&A :
a) Discussione interattiva sui casi presentati
b) Sintesi degli apprendimenti chiave dell'intero percorso

Lezione 3.1 – Sistemi di Compliance ESG e Sostenibilità
Quando: martedì 24 giugno dalle 14:30 alle 17:00

• L’evoluzione della compliance ESG:
  • Dal reporting volontario agli obblighi normativi (CSRD)
  • Collegamento con i pilastri ESG e la gestione dei rischi sostenibili
• Strumenti operativi per la compliance ESG:
  • Mappatura dei rischi ESG
  • KPI e metriche ESG per la compliance
  • Il ruolo del consiglio di amministrazione nella supervisione ESG
• Reporting integrato:
  • Come garantire la trasparenza e la conformità nei bilanci di sostenibilità
  • Esempi di best practice

Caso pratico: Redazione di una matrice di rischio ESG per una grande impresa.

Lezione 3.2 – Strumenti e Modelli per la Gestione della Compliance
Quando: lunedì 7 luglio dalle 14:30 alle 17:30

• Mappatura e valutazione dei rischi:
  • Come identificare e classificare i rischi di non conformità
  • Matrice di rischio e priorità
  • Creazione mappa di rischio
  • Valutazione rischi
  • Risk reporting
  • Orizzontale metodologico per mappare i rischi
• Monitoraggio e controlli interni
  • Check-list operative e audit periodici
  • KPI per il monitoraggio della compliance
  • Come integrare le verifiche sul TCF nel monitoraggio periodico
• Semplificazione della compliance nelle aziende per la riduzione dei fattori di rischio legale 

Esercitazione pratica: Redazione di una matrice dei rischi per un’impresa multinazionale.

Lezione 3.3 – Compliance Fiscale e Prevenzione dei Rischi di Contenzioso
Quando: martedì 15 luglio dalle 10:00 alle 13:00

• Compliance fiscale e Tax Control Framework:
  • Finalità e struttura del TCF
  • Regime di adempimento collaborativo e processo di certificazione del TCF
  • Gestione della documentazione fiscale e tracciabilità
• Prevenzione del contenzioso fiscale:
  • Strumenti di gestione anticipata (interpelli e ruling)
  • Sistemi di allerta e segnali di rischio
• Abuso di diritto e pianificazione fiscale aggressiva:
  • Rischi e sanzioni
  • Criteri per la gestione conforme delle operazioni straordinarie

Caso pratico: Simulazione di un’interazione con l’Agenzia delle Entrate in regime di adempimento collaborativo.

Lezione 3.4 –Fondamenti della Compliance Integrata e Governance dei Rischi
Quando: martedì 22 luglio dalle 14:00 alle 17:00

• Perchè la compliance integrata è strategica:
  • Differenze tra approccio tradizionale e approccio integrato
  • Novità competitive compass
  • Vantaggi della compliance trasversale in contesti complessi, seguendo il criterio proporzionale
• Governance del rischio e compliance:
  • Relazione tra compliance, gestione dei rischi e controllo interno
  • Il ruolo del consiglio di amministrazione e dei comitati interni
• Normativa sulla responsabilità degli enti dipendente da reato:
  • D.Lgs. 231/2001
  • La responsabilità penale nell’ambito dei Gruppi di impresa
  • Il Modello di organizzazione gestione e controllo come strumento di compliance integrata. L’Organismo di vigilanza
  • Aree di rischio e Ipotesi di reato correlate
  • Struttura e modelli organizzativi:
    * L’importanza del Modello di organizzazione gestione e controllo nelle PMI e modelli di Governance innovativa
    *La normativa aziendale interna quale strumento di gestione dei rischi di reato
    *Deleghe gestorie e di funzioni
    *Compliance Normativa
  • Normativa DORA (Digital Operational Resilience Act):
    *Obblighi per la gestione del rischio tecnologico e la resilienza operativa
    *Monitoraggio e test delle infrastrutture critiche digitali
• GDPR e protezione dei dati:
  *Requisiti di conformità per la gestione dei dati sensibili 
  *Collegamento con i processi digitali delle holding
• Direttiva NIS2 sulla sicurezza delle reti e dei sistemi informativi:
  *Applicazioni pratiche per proteggere le comunicazioni e i dati aziendali

Esercitazione pratica: Requisiti di idoneità del Modello organizzativo secondo la giurisprudenza.

Lezione 4.1 – Le Operazioni Straordinarie: definizione, scenari e strategie di investimento

Quando: mercoledì 1 ottobre dalle 14:30 alle 17:30

• Obiettivi strategici delle operazioni straordinarie a) Crescita e diversificazione (orizzontale, verticale, geografica)
  b) Protezione del patrimonio
  c) Ottimizzazione fiscale e patrimoniale

• Tipologie di operazioni straordinarie
  a) Fusioni e acquisizioni
  b) Scissioni
  c) Conferimenti
  d) Trasformazioni societarie
  e) Cessioni/Affitto d’azienda/rami d’azienda

• Processo tipico di un’operazione M&A
  a) Origination e deal sourcing (advisor, banche d’affari, network)
  b) Business plan e analisi preliminari
  c) Negoziazione e fasi di signing/closing
  d) Difesa da acquisizioni ostili (es. poison pill, white knight, golden share)

• Profili legali
  a) Due diligence legale: verifica contratti, contenziosi, proprietà intellettuale, compliance normativa.
  b) Contrattualistica M&A: lettera di intenti (LOI), memorandum of understanding (MOU), contratto di acquisizione (SPA/APA), clausole di aggiustamento prezzo e garanzie (reps & warranties).
  c) Aspetti regolamentari: autorizzazioni antitrust, golden power, vincoli settoriali.
  d)Contenzioso post-operazione: arbitrato e ADR come strumenti di risoluzione.

Caso di studio: Un esempio pratico di operazione straordinaria per la riorganizzazione di un gruppo familiare.

Lezione 4.2 - Fusioni e Scissioni: analisi finanziaria e legale
Quando: martedì 7 ottobre dalle 14:30 alle 17:30

• La Fusione:
  •  Struttura finanziaria e impatto sul patrimonio netto
  • Metodi di valutazione delle società coinvolte (DCF, multipli, NAV) e relative criticità
  • Trattamento contabile della fusione
  • Aspetti fiscali: regime di neutralità, perdite fiscali, interessi passivi, imposte indirette, ruling preventivi
• La Scissione:
  • Tipologie e implicazioni economico-finanziarie
  • Effetti sulla struttura patrimoniale e sul capitale proprio
  • Trattamento contabile
  • Aspetti fiscali: neutralità, trasferimento perdite fiscali, IVA e imposte indirette, confronto con Direttiva UE

Due diligence fiscale e red flags: contenziosi pendenti, rischi IVA, transfer pricing, accantonamenti

Lezione 4.3 - Acquisizioni, Conferimenti e Trasformazioni societarie
Quando: mercoledì 15 ottobre | Variazione calendario: 5 novembre dalle 14:30 alle 17:30

• Le Acquisizioni:
  • Modalità (asset deal vs share deal)
  • Due diligence legale e fiscale
  • Trattamento fiscale delle partecipazioni acquisite (PEX, black list, anti-elusione)
  • Tax structuring internazionale: uso di holding italiane ed estere
• Le Trasformazioni societarie:
  • Da società di persone a società di capitali e viceversa
  • Definizione e finalità: ristrutturazione societaria come strumento di efficienza, riduzione dei costi, ottimizzazione fiscale e ridefinizione della governance.
• Il Corporate Restructuring, definizione e finalità: ristrutturazione societaria come strumento di efficienza, riduzione dei costi, ottimizzazione fiscale e ridefinizione della governance
• Tipologie:

1. Operazioni difensive (disinvestimenti, spin-off, cessioni di rami d’azienda non core)
2. Operazioni offensive (acquisizioni strategiche, merger di crescita)
3. Ristrutturazioni finanziarie (ricapitalizzazioni, debt-to-equity swap, riduzioni e aumenti di capitale)

• Collegamenti con le altre operazioni: uso del restructuring per preparare un’azienda a un’acquisizione o semplificare catene societarie tramite holding o newco veicolo.
• Profili fiscali: continuità dei valori fiscali, gestione delle perdite pregresse, PEX, profili IVA e imposte indirette.

Caso di studio: Riorganizzazione di un gruppo attraverso il conferimento di partecipazioni.

Lezione 4.4 – Investimenti Alternativi e Holding: Private Equity e Venture Capital
Quando: lunedì 20 ottobre dalle 14:30 alle 17:30

• Gli investimenti alternativi
  • Definizione e tipologie
  • Private equity e venture capital
  • Art & pleasure asset
    
• Private equity e il Venture capital:
  • Differenze tra private equity e venture capital
  • Come funzionano i fondi e le fasi di investimento (seed, growth, scale-up, exit)
  • Club Deal e Co-investimenti
  • Holding di investimento: governance, controllo e redditività
  • Holding P.I.R. compliant

Modulo 5.1 – Strutture Internazionali e Gestione della Presenza Estera
Quando: prossima programmazione

Temi trattati:

• Branch vs Subsidiary:
  • Differenze principali in termini fiscali, legali e operativi
  • Vantaggi e svantaggi delle due opzioni
• Stabile organizzazione:
  • Criteri per l’individuazione di una stabile organizzazione in Italia
  • Rischi di stabile organizzazione occulta e relative implicazioni
• Exit Tax e Entry Tax:
  • Quando e come si applicano
  • Gestione delle plusvalenze latenti
  • Strumenti per ridurre l’impatto fiscale (ruling e interpelli preventivi)
• Import-export e implicazioni sul transfer pricing:
  • Gestione dei flussi commerciali e pricing delle transazioni infragruppo
  • Compliance con la documentazione transfer pricing richiesta
• Global Minimum Tax:
  • Imposta minima mondiale;
  • Imposta minima nazionale;
  • Documentazione a supporto.

Caso pratico: Valutazione della scelta tra branch e subsidiary per una multinazionale in espansione in Asia.

Modulo 5.2 – Fiscalità Cross-Border e Doppia Imposizione
Quando: prossima programmazione

Temi trattati:

• Pianificazione fiscale internazionale:
  • Strategie per l’allocazione dei profitti tra diversi paesi
  • Strumenti per la mitigazione del rischio fiscale
• Trattati bilaterali contro la doppia imposizione (DTT):
  • Struttura e meccanismo di funzionamento
  • Applicazione delle convenzioni fiscali internazionali
  • Benefici e limiti nella riduzione delle ritenute alla fonte
• Gestione della doppia imposizione:
  • Metodo del credito d’imposta
  • Metodo dell’esenzione
  • Implicazioni pratiche per le imprese con partecipazioni estere
• Normativa anti-abuso:
  • Controlled Foreign Companies (CFC)
  • Economic substance e abuso dei trattati contro le doppie imposizioni

Caso pratico: Simulazione di una pianificazione fiscale cross-border per minimizzare il rischio di doppia imposizione.

Modulo 5.3 – Holding Internazionali e Strutture di Subholding
Quando: prossima programmazione

• Strutture holding in paesi a fiscalità vantaggiosa o intermedia:
  • Principali giurisdizioni di riferimento (es. Lussemburgo, Paesi Bassi, Irlanda)
  • Vantaggi fiscali e operativi delle holding internazionali
• Ottimizzazione tramite subholding:
  • Consolidamento delle partecipazioni estere in strutture intermedie
  • Gestione delle plusvalenze e dei dividendi transfrontalieri
• Requisiti di residenza e sostanza economica:
  • Quando e come le autorità fiscali riconoscono la residenza fiscale
  • Normativa BEPS (Base Erosion and Profit Shifting) e requisiti di sostanza

Caso pratico: Strutturazione di una holding internazionale per un’impresa multinazionale con attività in Europa e Asia.