La fiscalità del passaggio generazionale: evoluzioni dottrinali e criticità operative tra esenzioni TUS, art. 177 TUIR e abuso del diritto

La trasmissione d’impresa come strategia di continuità: la fiscalità del passaggio generazionale

Il passaggio generazionale costituisce un momento centrale della strategia di continuità aziendale e di protezione del patrimonio familiare. La sua pianificazione coinvolge gli assetti proprietari, la distribuzione delle responsabilità e le condizioni per assicurare stabilità alla gestione dell’impresa.

In un contesto normativo in evoluzione, il “diritto vivente” orienta l’attività dei consulenti verso una valutazione sostanziale delle operazioni. La correttezza dei singoli atti si inserisce in un disegno unitario, nel quale ogni passaggio della sequenza negoziale deve trovare una motivazione coerente con gli obiettivi imprenditoriali e familiari. Questa connessione assume rilievo anche ai fini della tenuta dell’operazione rispetto alle verifiche dell’amministrazione finanziaria.

La solidità di una riorganizzazione finalizzata al ricambio generazionale poggia su tre pilastri:

• L’esenzione dall’imposta sulle successioni e donazioni, prevista dall’art. 3, comma 4-ter, TUS, la cui applicazione richiede un’attenta analisi dei requisiti e dell’effettività del controllo trasferito.
• Il conferimento in realizzo controllato, disciplinato dall’art. 177 TUIR, che consente di strutturare holding familiari attraverso un meccanismo capace, al ricorrere delle condizioni previste, di realizzare la neutralità fiscale dell’apporto.
• La disciplina dell’abuso del diritto, contenuta nell’art. 10-bis dello Statuto del contribuente, che individua nella sostanza economica e nella coerenza con le finalità delle norme elementi centrali della pianificazione.

L’interazione tra questi tre ambiti richiede una lettura coordinata delle regole fiscali, delle disposizioni statutarie e degli accordi che governano la transizione

Il requisito del controllo nell’esenzione TUS: titolarità dei voti ed effettività dei poteri

L’art. 3, comma 4-ter, TUS rappresenta una disposizione centrale per l’esenzione dei trasferimenti gratuiti di aziende e partecipazioni, alle condizioni stabilite dalla norma. Per le partecipazioni interessate dal requisito del controllo, l’analisi comprende sia la disponibilità dei voti sia il contenuto concreto delle prerogative attribuite al beneficiario.

Il controllo di diritto nelle S.r.l.

Il rinvio all’art. 2359, comma 1, n. 1, del Codice civile identifica il controllo nella disponibilità della maggioranza dei voti esercitabili nell’assemblea ordinaria.

Le pronunce della Cassazione n. 6614 e n. 6616 del 2026 affrontano l’applicazione di questo criterio alle S.r.l., valorizzando le competenze decisionali riconducibili alla gestione ordinaria della società. La specifica struttura assembleare delle S.r.l. richiede una lettura funzionale del requisito, riferita alle decisioni fondamentali per l’attività ricorrente, tra cui la nomina degli amministratori e l’approvazione del bilancio.

La verifica del controllo deve quindi considerare congiuntamente la partecipazione trasferita, le regole statutarie e la distribuzione dei diritti di voto.

L’unitarietà dei poteri e il dominio gestionale

L’approccio sostanziale concentra l’attenzione sul complesso unitario dei poteri attribuiti al beneficiario. La consistenza della partecipazione assume significato alla luce delle decisioni che il suo titolare può effettivamente determinare.

In questa prospettiva, la riserva al donante del voto sulla destinazione del risultato d’esercizio assume particolare rilievo: il potere di decidere sulla distribuzione degli utili incide sulla gestione dei flussi finanziari ricorrenti e, quindi, sull’effettività del controllo.

Secondo la lettura richiamata, l’attribuzione di tale prerogativa al donante può compromettere l’accesso all’esenzione. Analogamente, le riserve relative alla nomina degli amministratori richiedono un esame puntuale, poiché possono frammentare il potere decisionale e incidere sul dominio gestionale del beneficiario.

La progettazione del trasferimento deve pertanto assicurare coerenza tra l’assetto dei diritti e il controllo richiesto ai fini dell’agevolazione.

Comunione ereditaria, patti parasociali e clausole di drag-along

Il rapporto tra comunione ereditaria e controllo continua ad alimentare il confronto tra prassi e giurisprudenza.

L’orientamento dell’Agenzia delle Entrate richiamato nei documenti n. 70/E del 2010 e n. 11 del 2026 considera separatamente le quote personali del rappresentante comune e quelle appartenenti alla comunione ai fini del raggiungimento del controllo. L’apertura espressa dalla Cassazione nel 2024 valorizza invece una lettura capace di riconoscere il controllo anche in presenza di una corrispondenza soggettiva parziale.

Un ulteriore profilo riguarda le clausole di drag-along, che attribuiscono a determinati soci il diritto di trascinare gli altri nella vendita delle partecipazioni. In presenza di tali pattuizioni, l’esercizio del diritto da parte di un terzo può imporre al beneficiario la cessione della quota durante il periodo di mantenimento del controllo.

Occorre quindi valutare la compatibilità tra gli obblighi contrattuali assunti e l’impegno quinquennale richiesto dall’agevolazione. Il contenuto della clausola, le condizioni del suo esercizio e gli effetti sul controllo costituiscono elementi essenziali dell’analisi.