Capire quando un'operazione ha senso, prima di farla.
Uno Short Master executive di dieci ore per imprenditori che devono prendere una decisione straordinaria e vogliono governarla: vendere, aprire il capitale, riorganizzare l'impresa o prepararla a un'operazione.
L'obiettivo non è farli diventare esperti di M&A, fiscalità o diritto societario. È metterli in condizione di capire quando un'operazione ha senso, quali alternative esistono, con chi prepararla, che cosa sistemare prima di avviarla e come valutare il percorso proposto.
Il filo conduttorePrima l'impresa, poi l'operazione.
Si parte dall'impresa e dall'obiettivo dell'imprenditore. Lo strumento tecnico, la fiscalità e la scelta dei consulenti vengono dopo, e ogni volta si confrontano le alternative prima di scegliere.
Il percorso non si ferma al closing: si chiude con il patrimonio e la famiglia, perché per l'imprenditore è lì che comincia una fase nuova.
Sessanta minuti, e metà sono per le Sue domande.
- 10–15 minConcetti essenziali
- 15–20 minCasi e alternative operative
- 20–25 minLe domande dell'imprenditore
Ogni modulo è affidato a un docente o consulente specializzato e guidato dalla moderatrice, Rubina Galeotti, che porta il docente a dare indicazioni da usare subito.
Dieci moduli, in tre tempi.
Venerdì 20, 14:30–18:30: moduli 1–4. Sabato 21, 10:00–13:00 e 14:30–17:30: moduli 5–10. Modera Rubina Galeotti, RTT, Universitas Mercatorum · Responsabile R&D Assoholding.
Prima dell'operazione
Preparare l'impresa, scegliere il team e capire quale operazione serve davvero.
01 Perché fare un'operazione straordinaria? Obiettivi, alternative e momento giustoMichele Galeotti · Professore ordinario, Sapienza Università di Roma Venerdì 20 · 14:30–15:30
Prima del come, il perché. Dalle situazioni reali (crescere, far entrare un socio, separare azienda e patrimonio, preparare il passaggio generazionale, vendere) alle strade possibili, seguendo il percorso esigenza, obiettivo, alternative, operazione.
Alcune delle domande a cui risponde
- Devo davvero realizzare un'operazione straordinaria?
- Come capisco se mi stanno proponendo uno strumento perché è davvero adatto alla mia situazione?
- Qual è il momento giusto per iniziare a preparare l'operazione?
Lo strumento che Le restaLa mappa esigenza, obiettivo, alternative, operazione
02 Come scegliere i consulenti e costruire il team dell'operazioneRubina Galeotti · RTT, Universitas Mercatorum · Responsabile R&D Assoholding Venerdì 20 · 15:30–16:30
Chi fa cosa tra advisor, commercialista, avvocato, fiscalista e notaio, e chi coordina chi. Con la simulazione del primo incontro con un advisor: le dieci domande che un buon consulente deve farti.
Alcune delle domande a cui risponde
- Come scelgo l'advisor?
- Chi deve coordinare l'operazione?
- Quali domande devo fare prima di firmare un mandato?
Lo strumento che Le restaLe dieci domande che un buon advisor deve fare
03 L'azienda è pronta? Check-up economico, finanziario, fiscale, legale e organizzativoLuigi Morra · Finance Affairs, Assoholding Venerdì 20 · 16:30–17:30
Molte operazioni si complicano per problemi che esistevano già prima. Una checklist pratica: se domani arrivasse un investitore, che cosa troverebbe?
Alcune delle domande a cui risponde
- Quanto tempo prima devo preparare l'azienda?
- Quali criticità conviene risolvere prima di iniziare una trattativa?
- È meglio far emergere da solo una criticità o aspettare che la trovi la controparte?
Lo strumento che Le restaLa checklist «Se domani arrivasse un investitore»
04 Quanto vale davvero la mia azienda?Luigi Morra · Finance Affairs, Assoholding Venerdì 20 · 17:30–18:30
Capire una valutazione senza diventare valutatori. Su una PMI di esempio, il percorso dall'EBITDA contabile al prezzo davvero negoziabile.
Alcune delle domande a cui risponde
- Perché due consulenti possono attribuire valori diversi alla stessa azienda?
- Quanto conta la dipendenza dell'azienda dall'imprenditore?
- Prezzo offerto e valore dell'impresa sono la stessa cosa?
Lo strumento che Le restaIl percorso dall'EBITDA contabile al prezzo negoziabile
Scegliere e strutturare l'operazione
Le diverse strade e le conseguenze delle scelte.
05 Vendere tutto, vendere una parte o far entrare un socio: come scegliere la struttura dell'operazioneStefano Garzella · Professore ordinario, Università di Pisa Sabato 21 · 10:00–11:00
Un solo caso, tre alternative: vendere il 100%, vendere il 40% e restare socio, far entrare un investitore con un aumento di capitale. Che cosa cambia per l'imprenditore e per l'azienda.
Alcune delle domande a cui risponde
- Meglio vendere l'azienda o le quote?
- Se voglio monetizzare ma continuare a lavorare nell'impresa, quali possibilità ho?
- Se entra un investitore, i soldi vanno a me o all'azienda?
Lo strumento che Le restaIl confronto tra tre strade per lo stesso caso: vendere tutto, vendere una parte, far entrare un socio
06 Integrare, separare, riorganizzare: quando servono fusioni, scissioni e conferimentiRosita Capurro · Professoressa associata, Università di Napoli Parthenope Sabato 21 · 11:00–12:00
Gli strumenti più tecnici spiegati partendo da problemi concreti: integrare, separare, trasferire, cambiare veste societaria.
Alcune delle domande a cui risponde
- Come posso separare immobili e attività operativa?
- Quando conviene una fusione e quando un'acquisizione?
- Quali operazioni possono essere utili prima di una vendita?
Lo strumento che Le restaLa mappa delle esigenze e degli strumenti di riorganizzazione
07 Fiscalità dell'operazione: non scegliere l'operazione solo per le tasseAntonio Sibilia · Tax Affairs, Assoholding Sabato 21 · 12:00–13:00
Prima l'obiettivo economico e societario, poi una struttura fiscalmente efficiente, sostenibile e stabile. Uno stesso obiettivo realizzato con strutture diverse, per vedere come cambiano imposte, tempi e rischi.
Alcune delle domande a cui risponde
- Quanto mi rimane davvero dopo le imposte?
- Quando una soluzione fiscalmente conveniente può diventare rischiosa?
- La soluzione fiscalmente meno costosa è per forza la migliore?
Lo strumento che Le restaLo schema per confrontare due strutture fiscali alternative
Gestire l'operazione: dalla trattativa al giorno dopo
Due diligence, negoziazione, contratto, patrimonio e famiglia.
08 Due diligence e negoziazione: cosa succede quando arriva la controparteGaetano De Vito · Presidente Assoholding Sabato 21 · 14:30–15:30
La sequenza reale di un'operazione, dall'accordo di riservatezza al closing, vista anche dal lato di chi siede dall'altra parte del tavolo: un fondo di private equity.
Alcune delle domande a cui risponde
- Che cosa cerca un fondo di private equity in un'azienda?
- Quando devo comunicare il nome dei clienti?
- Fino a quando posso interrompere la trattativa?
Lo strumento che Le restaLa linea del tempo dell'operazione, con ruoli e decisioni per ogni fase
09 Il contratto, il prezzo e il giorno dopo: come evitare di scoprire troppo tardi che cosa si è firmatoEzio La Rosa · Avvocato, partner Lexsential Sabato 21 · 15:30–16:30
«L'acquirente offre 10 milioni»: perché questa frase, da sola, non dice quanto vale l'offerta. Earn-out, escrow, garanzie e aggiustamenti di prezzo a confronto.
Alcune delle domande a cui risponde
- Quanto incasserò davvero al closing?
- Possono chiedermi di restituire parte del prezzo?
- Se rimango socio, quali diritti devo negoziare?
Lo strumento che Le restaIl confronto tra quattro offerte da 10 milioni
10 Dopo il closing: famiglia, patrimonio e il nuovo ruolo dell'imprenditoreGaetano De Vito · Presidente Assoholding Sabato 21 · 16:30–17:30
Per advisor e controparte l'operazione può finire al closing. Per l'imprenditore spesso è lì che comincia una fase nuova, che cambia anche la famiglia e il patrimonio. Come la famiglia arriva alla decisione e che cosa fare della liquidità incassata, con la holding di famiglia come luogo in cui il patrimonio si governa.
Alcune delle domande a cui risponde
- Come preparo la famiglia alla decisione di vendere o di aprire il capitale?
- Che cosa faccio della liquidità incassata?
- Come passo dal ruolo di imprenditore a quello di investitore?
Lo strumento che Le restaLe domande da porsi in famiglia prima e dopo l'operazione
Ogni modulo lascia uno strumento di lavoro.
A fine corso i partecipanti ricevono il kit completo: dieci strumenti, uno per modulo, da usare con la famiglia e con i consulenti.
- 01La mappa esigenza, obiettivo, alternative, operazione
- 02Le dieci domande che un buon advisor deve fare
- 03La checklist «Se domani arrivasse un investitore»
- 04Il percorso dall'EBITDA contabile al prezzo negoziabile
- 05Il confronto tra tre strade per lo stesso caso: vendere tutto, vendere una parte, far entrare un socio
- 06La mappa delle esigenze e degli strumenti di riorganizzazione
- 07Lo schema per confrontare due strutture fiscali alternative
- 08La linea del tempo dell'operazione, con ruoli e decisioni per ogni fase
- 09Il confronto tra quattro offerte da 10 milioni
- 10Le domande da porsi in famiglia prima e dopo l'operazione
Università e professione, allo stesso tavolo.
Michele GaleottiProfessore ordinario, Sapienza Università di Roma
Rubina GaleottiRTT, Universitas Mercatorum · Responsabile R&D Assoholding
Luigi MorraFinance Affairs, Assoholding
Stefano GarzellaProfessore ordinario, Università di Pisa
Rosita CapurroProfessoressa associata, Università di Napoli Parthenope
Antonio SibiliaTax Affairs, Assoholding
Gaetano De VitoPresidente Assoholding
Ezio La RosaAvvocato, partner Lexsential
Per chi deve prendere la decisione, o prepararla.
Imprenditori
Che devono decidere se vendere, aprire il capitale, riorganizzare l'impresa o prepararla a un'operazione.
Famiglie imprenditoriali
Che vogliono arrivare unite alla decisione e governare il patrimonio dopo il closing.
Amministratori, CFO e manager
Che preparano l'azienda e affiancano l'imprenditore nella scelta e nella trattativa.
Commercialisti e avvocati
Che seguono le operazioni straordinarie dei loro clienti, con i crediti formativi.
Prima di iscriversi.
Quanto costa partecipare?
Per gli associati Assoholding lo Short Master è gratuito: basta accedere e iscriversi. Per gli altri costa € 397 + IVA, e comprende le 10 ore in diretta su Zoom, lo Short Master registrato nell'Academy, il kit e l'attestato di partecipazione.
Per chi valgono i crediti formativi?
Lo Short Master è accreditato per la formazione continua di commercialisti e avvocati. A fine corso chi ha partecipato riceve l'attestato.
Sono associato: perché devo iscrivermi?
Per ricevere il link Zoom e i promemoria prima di ogni giornata. Dopo la diretta trova nell'Academy, con il Suo accesso al sito, lo Short Master registrato e il kit.
Come si segue?
Su Zoom, dal computer, dal tablet o dal telefono. Il link per collegarsi Le arriva per email dopo l'iscrizione.
E se non riesco a seguire in diretta?
Lo recupera nell'Academy: dopo la diretta lo Short Master resta disponibile registrato, modulo per modulo, con gli strumenti del kit.
Non sono associato: posso diventarlo?
Sì. Con l'adesione ad Assoholding lo Short Master è gratuito, insieme ai corsi dell'Academy compresi nella Sua formula. Scopra l'adesione.